Akcie v Európe sa v tomto roku stali globálnym investičným hitom. Zatiaľ čo americké burzy zápasia s dôsledkami Trumpovej obchodnej politiky, európske firmy prekvapujú robustnými výsledkami a sľubnými vyhliadkami.
Príkladom je nemecký akciový index DAX, ktorý sleduje 40 najväčších firiem v krajine a ktorý vzrástol v dolárovom vyjadrení približne o 30 percent. Ešte výraznejšie zisky zaznamenali burzy v Slovinsku, Poľsku, Grécku a Maďarsku.
„Stabilita Európy priťahuje investorov, ktorí hľadajú istotu v turbulentných časoch. Kombinácia fiškálnych stimulov a silnejšieho eura podporuje rast firiem v regióne,“ uvádza agentúra Bloomberg. Zároveň pripomína, že ide o obrat po rokoch stagnácie, keď európske trhy pre svoju slabú výkonnosť len ťažko priťahovali kapitál zo zahraničia.
Neistota na druhej strane Atlantiku
Investori v USA opäť zvažujú riziko recesie, ktorú zatieňuje rastúca inflácia a prehlbujúci sa fiškálny deficit. Situáciu minulý mesiac zhoršilo rozhodnutie agentúry Moody’s znížiť Spojeným štátom najvyšší kreditný rating, čo vyvolalo nárast výnosov štátnych dlhopisov. Obavy ešte posilnili návrhy Donalda Trumpa na zníženie daní, ktoré by mohli fiškálne napätie prehĺbiť.
Americký index S&P 500 sa síce v máji zotavil z červených čísel, no za celý rok vykazuje len marginálny nárast o 0,5 percenta, čím sa v rebríčku výkonnosti podľa Bloombergu umiestnil až na 73. mieste zo 92 sledovaných indexov.
Medzitým Beata Manthey, akciová stratégička spoločnosti Citigroup, varuje európskych investorov pred nadmerným optimizmom: „Ak dôjde v USA k výraznejšiemu spomaleniu, žiadny trh nezostane nedotknutý. Európa však vďaka menšiemu entuziazmu investorov pôsobí odolnejšie voči prípadným výpredajom.“
Francois Rimeu, stratég spoločnosti La Francaise Asset Management, zase upozorňuje, že udržateľnosť európskeho rastu bude závisieť od ďalšieho zlepšenia firemných ziskov v nasledujúcom roku. „Európa momentálne ťaží z geopolitického vývoja. Napriek tomu vynikajúce čísla za prvý kvartál nemusia nevyhnutne pokračovať,“ uzatvára.
Ďalšie dôležité správy
