Zarábal desať miliónov dolárov denne na páde realitnej bubliny, potom sa vrhol na zlato

Hovorí sa, že na úspech je potrebný dobrý nápad a správne načasovanie. Miliardár John Paulson je toho živým dôkazom. Tento rok oslavuje sedemdesiat rokov a trh so zlatom mu dal ten najkrajší darček už vopred. Je jedným z najväčších víťazov prudkého rastu ceny zlata – na túto chvíľu čakal dlhých pätnásť rokov.

V roku 2008 vyšiel ako víťaz z prasknutia realitnej bubliny v USA, ktorú ako jeden z mála predvídal už v roku 2007, a stavil svoje peniaze na návrat trhu s nehnuteľnosťami z ríše fantázie späť na zem. Zarobil na tom majetok a tento obchod opisuje ako jeden z najlepších vo svojej kariére. Investorom zarobil 15 miliárd dolárov, z toho štyri boli jeho osobný podiel. V prepočte zarobil desať miliónov dolárov denne.

Silný začiatok a potom sklamanie

Neuspokojil sa s úspechom a po spustení veľkých menových stimulov americkej centrálnej banky (Fed) začal skupovať zlato, pretože veril, že tak silne uvoľnená menová politika skôr či neskôr vyvolá infláciu. Začal v roku 2010, keď zlato stálo približne 1 000 dolárov za trójsku uncu. Spočiatku sa zdalo, že bude mať pravdu a rýchlo zarobí.

Na jeseň 2011 zlato stálo viac ako 1 900 dolárov. Obavy z inflácie, nestabilita na Blízkom východe a zníženie ratingu USA prinútili investorov hľadať bezpečný prístav v zlate. V tom čase panovalo presvedčenie, že má pred sebou ešte ďalší silný rast. John Paulson bol najväčším akcionárom najväčšieho zlatého fondu na svete, SPDR Gold ETF.

Nakoniec to však skončilo inak. Cena zlata skolabovala v priebehu roka 2013 a Paulson začal strácať peniaze. Zatiaľ čo v roku 2011 mal jeho fond pod správou 38 miliárd dolárov, o dva roky neskôr to bolo len 18 miliárd. Straty sa rátali v desiatkach percent. Málokto očakával tak silný pokles. Jedným z hlavných dôvodov bolo postupné ukončovanie veľkých stimulov centrálnej banky, pokles systémových rizík (napríklad sa nerozpadla eurozóna) a neprišla ani očakávaná vysoká inflácia. Investori, centrálne banky aj investičné banky sa začali zlata postupne zbavovať.

J. Paulson mal síce pod správou viaceré fondy, ale jeho veľká stávka na zlato ho ťažila dlhú dobu. V roku 2016 stálo zlato opäť 1 000 dolárov za uncu – presne toľko, koľko zaň slávny investor zaplatil na začiatku. Následne začalo postupne rásť, ale až do roku 2023 nedokázalo prekonať maximá z roku 2011. V roku 2020 bol už J. Paulson na dne. Hedžový fond pretransformoval na súkromnú investičnú spoločnosť. Ostali mu len jeho peniaze a peniaze kamarátov a zamestnancov.

História sa rýmuje, zlato opäť v kurze