Tesla stráca trhový podiel aj dôveru investorov. Akcie sú odtrhnuté od reality

Tesla sa dostáva do čoraz vážnejších problémov. Predaj jej elektromobilov v Európe klesá, konkurencia posilňuje a podnikanie automobilky sa ocitá v útlme. V januári zaznamenala v Nemecku pokles o 59 percent, vo Francúzsku o 63 a v Spojenom kráľovstve o 12 percent. Napriek týmto alarmujúcim číslam si jej akcie naďalej držia extrémne vysoké valuácie, ktoré sa viac opierajú o špekulácie než o reálnu výkonnosť firmy.

Čínsky BYD minulý rok predal 4,27 milióna vozidiel a tento rok plánuje prekročiť hranicu šiestich miliónov. Tesla naopak stráca trhový podiel, v Číne čelí cenovej vojne a dôveru investorov aj zákazníkov oslabuje aj Muskova politika. Za uplynulý rok predala celosvetovo 1,8 milióna áut, čo predstavuje dvojpercentný medziročný pokles.

Muskova politika škodí značke

Jedným z faktorov, ktoré mohli ovplyvniť pokles predaja v Európe, sú politické aktivity E. Muska. Podpora krajne pravicovej nemeckej strany AfD, verejná konfrontácia s britským premiérom Keirom Starmerom či úzke väzby na exprezidenta USA Donalda Trumpa oslabili Muskov imidž v krajinách, ktoré doteraz patrili medzi kľúčové trhy Tesly.

Negatívny sentiment voči Tesle však rastie aj v USA, kde firma v roku 2024 zaznamenala pokles predaja vo všetkých štyroch kvartáloch. V Kalifornii, ktorá bola doteraz jej najsilnejším americkým trhom, sa predaj Modelu 3 prepadol o 36 percent.

Napriek oslabeniu základného podnikania Tesla na burze stále pripomína skôr meme akciu, než tradičnú automobilku. Jej valuácie sú výrazne odtrhnuté od reality – zatiaľ čo tradiční výrobcovia áut sa obchodujú s násobkami zisku v jednociferných číslach, Tesla sa stále drží na úrovni trojciferných multiplikátorov.

Analytici už otvorene pochybujú, či je Tesla ešte vôbec automobilkou. Adam Jonas z Morgan Stanley poznamenal, že Tesla sa mení z čistej automobilovej spoločnosti na diverzifikovaný subjekt s ambíciami v AI a robotike. Kým E. Musk hlása, že budúcnosť Tesly leží v umelej inteligencii a humanoidných robotoch, automobilky by mali robiť niečo, čo šéf Tesly evidentne zabudol: predávať autá. Analytici začali znižovať odhady pre dodávky vozidiel, ceny, marže aj celkové zisky Tesly na rok 2025.

Tesla sa snaží odpútať pozornosť od zhoršujúcich sa výsledkov v automobilovom segmente a čoraz viac sa opiera o neoverené budúce projekty. E. Musk namiesto lacného elektromobilu, ktorý sľuboval pred rokom, teraz intenzívne propaguje robotaxi a AI. Tieto projekty však zatiaľ nepredstavujú reálne podnikanie, ale len vízie bez konkrétnych výsledkov.

Bublina založená na viere