Investičná šachová partia veľkých mien: Kam mieri kapitál najvplyvnejších miliardárov

Najnovšie zverejnené portfóliové výkazy veľkých hráčov (tzv. formuláre 13F) odhalili, ako sa v prvom kvartáli 2025 hýbali miliardy dolárov v portfóliách najväčších mien v investičnej hre – Buffett, Burry, Ackman, Soros, Druckenmiller a ďalší. Tieto povinné hlásenia pre americkú Komisiu pre cenné papiere (SEC) sú zlatou baňou pre každého, kto chce pochopiť, kam mieri veľký kapitál, ako uvažujú najskúsenejší hráči a kde vidia riziká, príležitosti a budúcnosť.

Od tichých exitov z čínskych gigantov, cez obrovské stávky na alkohol či put opcie proti fosílnemu priemyslu až po jemné náznaky nových technologických favoritov – toto nie je len súpis čísel, ale mapa trhových inštinktov miliardárov.

Stanley Druckenmiller

Desaťročia riadil peniaze Georgea Sorosa a porazil trh takmer každý rok – dnes šéfuje vlastnému fondu Duquesne Family Office. V prvom štvrťroku 2025 razantne prekopal svoje portfólio. Legendárny investor výrazne navýšil podiel v Teva Pharmaceutical o 65 percent. S. Druckenmiller stavia na zotavenie a podhodnotenosť farmaceutického sektora.

Otvoril novú akciovú pozíciu v spoločnosti DocuSign, ktorá poskytuje platformu na digitálne podpisovanie a správu dokumentov, pričom táto investícia už tvorí takmer tri percentá jeho portfólia. Nakúpil milión akcií za 87,5 milióna dolárov. Digitálna transformácia nie je len trend – je to budúcnosť, v ktorej S. Druckenmiller vidí obrovský potenciál.

Investor dramaticky zväčšil svoju pozíciu v Taiwan Semiconductor Manufacturing o 457 percent. S. Druckenmiller s istotou stavia na technologickú revolúciu a dominantné postavenie TSM v produkcii čipov. Do sveta online hier a športových stávok vstúpil cez výrazné zvýšenie podielu v Flutter Entertainment – o viac než 1900 percent, pričom pridal 359 tisíc akcií za 83,6 milióna dolárov. Tento krok jasne ukazuje, že aj budúcnosť zábavy je digitálna a S. Druckenmiller chce byť pri tom. V technologickej inovácii poisťovníctva vidí tiež príležitosť a preto otvoril novú pozíciu v CCC Intelligent Solutions, kde kúpil 5,6 milióna akcií za 50,5 milióna dolárov.

Michael Burry

Muž, ktorý predpovedal kolaps hypoték a zarobil na tom miliardy. Nekonvenčný, kontroverzný a vždy proti prúdu. Zmeny v portfóliu M. Burryho sú nápadné svojou odvahou. Jeho úplný odchod z Alibaby a Baidu signalizuje výrazný odklon od čínskych technológií, čo pravdepodobne odráža obavy z regulačných tlakov a geopolitických rizík. Burryho zdvojnásobenie podielu v spoločnosti Estée Lauder však poukazuje na opačnú stávku na kozmetický sektor, ktorý bol napriek ekonomickej neistote odolný. Tento obrat by sa mohol interpretovať ako krok smerom k spoločnostiam so silnou lojalitou voči značke a cenovou silou, čo sú vlastnosti, ktoré M. Burry často vyhľadáva, keď sú trhy nestabilné.

Bill Ackman

Agresívny aktivistický investor s „ostrým“ nosom na podhodnotené akcie. B. Ackman, zakladateľ fondu Pershing Square Capital Management, hrá vysoko koncentrovanú hru – a nerád prehráva. Tento skúsený investor kladie dôraz na kvalitu pred kvantitou. Koncentrácia jeho portfólia v spoločnostiach ako Uber, Restaurant Brands International a Hilton Worldwide naznačuje vieru v zotavenie sektorov spotrebného tovaru a cestovného ruchu, keďže globálna ekonomika sa po pandémii normalizuje. Ackmanov prístup s vysokou koncentráciou do niekoľkých akcií je v kontraste s Buffettovou širšou diverzifikáciou.

Warren Buffett