Najlacnejšími východoeurópskymi akciami sú ruské tituly. Toho sa v investičnej stratégii drží aj rakúsky správca Erste-Sparinvest pri riadení fondu ESPA Stock Europe-Emerging, ktorý distribuuje na Slovensku Asset Management Slovenskej sporiteľne. Tento fond sa vďaka svojmu zameraniu stal nedávno hitom.
Za uplynulý polrok zaznamenal čisté predaje (rozdiel medzi novovydanými a vrátenými podielmi) takmer šesť desiatok miliónov korún. Je tak tretím najpredávanejším akciovým fondom v tomto období.
Po marcovej korekcii na trhoch strednej Európy sa však prílev peňazí prudko spomalil. „Prepad (trhov) o dvadsať percent v priebehu niekoľkých týždňov je niečo, čo sa prihodí iba z času na čas. Nemení to nič na pozitívnom strednodobom výhľade pre región,“ píše sa v informáciách od Erste-Sparinvestu.
K zmenám v portfóliu došlo ešte pred poklesom trhov v regióne. Zastúpenie ruských akcií sa zvýšilo na úkor titulov z Česka, Maďarska a Poľska. Aktuálny výhľad je pre ruské akcie stále priaznivý, čomu zodpovedá aj ich dominantný podiel v portfóliu. Fond bol vytvorený v roku 1990.
Odvtedy predstavuje v eurách jeho výkonnosť ročne 2,77 percenta. Kto však investoval pred desiatimi rokmi, zhodnotil svoju úvodnú investíciu ročne až o deväť percent. Vstupný poplatok tohto fondu je stanovený na 3,5 percenta, výstupný sa neuplatňuje. Ukazovateľ celkových nákladov (TER) je 1,89 percenta, z neho 1,80 percenta predstavuje odmena pre správcu a depozitára.
Čistá hodnota aktív fondu predstavuje necelé tri miliardy korún. Investičný proces ovplyvňuje predovšetkým technická analýza a faktory, ktoré majú vplyv na trhový sentiment, no správca, samozrejme, prihliada na fundamentálne ukazovatele. Zloženie portfólia teda príliš neovplyvňuje benchmark MSCI Eastern Europe.
Hlavné investičné ihrisko fondu sú už spomínané trhy, ktoré aj tvoria tento index: Rusko, Česko, Maďarsko a Poľsko. Investície môžu smerovať aj do Rakúska, Slovenska (momentálne však nemá zastúpenie), Turecka, Chorvátska, Bulharska, Rumunska, Izraelu, Juhoafrickej republiky a na Ukrajinu.
Podiel titulov z jednotlivých krajín nemôže byť vyšší ako desať percent. Rovnaký limit platí pre nákup podielov iných fondov. Pozície fondu v jednotlivých menách nie sú zaistené proti kurzovým pohybom. Finančné deriváty však môže správca využívať na špekulatívne obchody. V súčasnosti je ich podiel „významný“ a ide predovšetkým o futures kontrakty (opcie, forwardy).
