Nielen testovanie investorov a nový trh na burze priniesla smernica o trhoch s finančnými nástrojmi MiFID. Podielovým fondom sprístupnila širšie investičné stratégie, pretože komoditné, kreditné či iné ešte exotickejšie deriváty napríklad na počasie a klimatické zmeny, sa stali plnohodnotným finančným nástrojom. A takisto obchodovanie s cieľom zarobiť na poklese kurzu či s požičanými peniazmi. Ako sa trhy vyvíjajú, bežné podielové fondy sa približujú hedge fondom.
S hedge fondom porovnáva svoj najnovší prírastok Tatra Asset Management (AM). Keďže v ňom chce spravovať peniaze veľmi aktívne. A cieľom bude výnos približne dva percentné body nad výnosom peňažného fondu. To je podľa Tatra AM zhodnotenie, aké chce väčšina klientov. A nechce ani prerobiť. Preto by hodnota podielu vo fonde nemala nikdy klesnúť o viac ako päť percent pod historické maximum kurzu.
Tento fond pripomína hedge fond aj stanovením výkonnostnej zložky správcovskej odmeny. Tá predstavuje jednu pätinu z výkonnosti nad 6-mesačným BRIBOR. Fixná zložka je 1,5 percenta ročne zo spravovaného majetku. Do fondu môžu zatiaľ investovať len klienti privátneho bankovníctva. A fond môže investovať do finančných derivátov nielen s účelom zabezpečiť majetok proti riziku, ale aj s cieľom zarobiť.
Komodity a investovanie s cieľom zarobiť na poklese kurzu sa dostali do ponuky spoločnosti Pioneer Investments, pre ktorú je primárnym distribútorom spriaznená UniCredit Bank Slovakia. Fond Commodity Alpha má investovať najmenej dve tretiny majetku do komoditných derivátov. A môže využívať aj nástroje na zníženie vplyvu krátkodobých poklesov trhu, keď si nástroj požičia a predá ho, aby po poklese kurzu za menej kúpil a vrátil a takto zarobil.
Druhý a tretí fond v Pioneer využíva 106184>stratégiu 130/30. Tá umožňuje profitovať viac z pozitívneho aj negatívneho výhľadu na konkrétne akcie. „Ide o flexibilnejšiu akciovú stratégiu," hovorí manažér Pioneer Investments pre SR Miroslav Ovčarik. Podľa neho predstavujú smer, ktorým sa v budúcnosti budú uberať aktívni správcovia, ktorí sa budú chcieť alebo skôr budú musieť odlíšiť od poskytovateľov lacných indexových fondov.
Manažér tradične aktívne riadeného akciového fondu preváži podľa neho nadvýkonné akcie, podvýkonné podváži alebo ich vôbec nekúpi. „Najagresívnejší krok, ktorý môže urobiť v prípade negatívneho výhľadu na titul, je nekúpiť ho," vysvetľuje M. Ovčarik. Investorom sú dostupné varianty, využívajúce stratégiu 130/30 na globálnych a na európskom akciovom trhu.
Foto - Profimedia.cz
