Slovník investora – P/E alebo zisk pripadajúci na akciu

Pomer trhovej ceny akcie a čistého zisku vyjadruje ukazovateľ P/E (price/earnings ratio).

Nejde o zisk celej firmy, ale ten, ktorý pripadá na konkrétnu akciu. Price earnings ratio teda ukazuje, koľkokrát viac je ochotný trh zaplatiť za akciu s daným ziskom.

Ide o jeden z jednoduchších pomerových ukazovateľov, ktoré pomáhajú oceniť akciu. No táto hodnota sama osebe nesmie byť jediným parametrom, podľa ktorej si investor akciu vyberá. Je iba jedna súčasť mozaiky.

P/E príslušného titulu či trhu sa porovnáva s inými titulmi či trhom alebo trhmi, s dlhodobými priemermi a dopĺňa sa ďalšími ukazovateľmi. Napríklad cena na účtovnú hodnotu, dividendový výnos či komplikovanejšie nástroje ako diskontované cash-flow. P/E možno nájsť aj v mesačných správach niektorých fondov.

Obvyklé sú v súčasnosti hodnoty okolo 15 až 25. Napríklad hodnota 20 vychádza, ak akcia spoločnosti alebo tituly na trhu vyjadrené indexom majú v súčasnosti trhovú cenu (kurz) 4 000 a zisk na akciu bol 200.

Takže, veľmi zjednodušene, investícia by na seba zarobila za 20 rokov. Ukazovateľ má, pravda, niekoľko úskalí, na ktoré treba pamätať. Napríklad vysoké P/E môže znamenať, že investori očakávajú vyšší rast ziskov.